Amazon y Meta: Inversiones Estratégicas en un Contexto de Corrección del Mercado
El panorama actual del mercado tecnológico está marcado por un ajuste en los presupuestos publicitarios, lo que ha llevado a la cautela entre los inversores. Sin embargo, Mark Mahaney, analista principal de Evercore ISI, identifica un sólido valor estructural a largo plazo en empresas como Amazon y Meta, a pesar de las presiones a corto plazo.
Expectativas de Crecimiento en Capital para 2026
Amazon tiene planes ambiciosos, con un objetivo de alcanzar 200.000 millones de dólares en gastos de capital para 2026. Esta inversión está orientada principalmente a impulsar el crecimiento de Amazon Web Services (AWS), un segmento clave de su negocio. Por su parte, Meta también está en una fase de expansión significativa, destinando entre 64.000 y 72.000 millones de dólares para mejorar su infraestructura de inteligencia artificial (IA).
Visión a Largo Plazo a Pesar de la Volatilidad
Mahaney adopta un enfoque cuidadoso, señalando que la compresión en los presupuestos publicitarios afectará a las plataformas tanto de marca como de rendimiento durante el segundo trimestre. Aún así, considera que esta situación refleja una cautela táctica y no un cambio estructural en el sector. A medida que se acercan las previsiones de junio, se anticipa que las grandes tecnológicas presenten pronósticos más conservadores.
Valoraciones Atractivas para Inversores a Largo Plazo
A pesar de los desafíos macroeconómicos, Mahaney recalca que las valoraciones de Amazon (NASDAQ: AMZN) y Meta (NASDAQ: META) son atractivas para inversores con un enfoque a largo plazo. Evercore ISI ha establecido un precio objetivo de 285 dólares para Amazon y 900 dólares para Meta. Asimismo, Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) también se beneficia de su respaldo con un precio objetivo de 400 dólares.
Un Ciclo de Inversión Sólido
El aumento en el gasto de capital evidencia un ciclo de inversión robusto en infraestructura, que Mahaney anticipa alcanzará su punto máximo entre 2026 y 2027. Meta ha comprometido entre 64.000 y 72.000 millones de dólares en gasto de capital para 2025, mientras que Amazon ha elevado su presupuesto de 131.000 millones de dólares en 2025 a 200.000 millones de dólares en 2026, centrándose en servidores de IA y equipamiento de redes.
Retornos en un Horizonte a Tres a Cinco Años
El CEO de Amazon, Andy Jassy, ha compartido que los ingresos de AWS relacionados con la IA han superado una tasa de 15.000 millones de dólares anuales en el primer trimestre de 2026, representando aproximadamente el 10% de los ingresos totales de AWS. Aun cuando los inversores deben estar listos para un entorno donde la disponibilidad de efectivo pueda disminuir temporalmente debido a la inversión, la perspectiva de Evercore ISI sugiere que las empresas lograrán un alto retorno sobre el capital invertido (ROIC) en el transcurso de los próximos tres a cinco años, impulsadas por las oportunidades en IA.
Oportunidades para Inversores Visionarios
La opinión de Mahaney sugiere que para los inversores dispuestos a mirar más allá de la volatilidad actual, las empresas tecnológicas de renombre ofrecen un potencial significativo. Las recientes caídas en sus valoraciones pueden representar una oportunidad para adquirir acciones en firmas que están sentando las bases tecnológicas para la próxima década, consolidando posiciones dominantes en comercio electrónico, publicidad digital y servicios en la nube.
